Publicado en: Perspectivas Sociales y Administrativas

Fecha de Publicación: 2025-06-17

Volumen: 3

Número: 1

Año: 2025

DOI URL: https://doi.org/10.61347/psa.v3i1.77

Autores:

• Mariana Isabel Puente Riofrío. https://orcid.org/0000-0001-9245-551X
• Eduardo Ramiro Dávalos Mayorga. https://orcid.org/0000-0002-9603-2941
• Karla Lizbet Bardoscia León. https://orcid.org/0009-0007-9323-4592
• Lisbeth Matilde Cáceres Vargas. https://orcid.org/0009-0007-8982-9681

Palabras clave: Empresa; estados financieros; indicadores financieros; modelo Z-score

Resumen

La evaluación de la salud financiera de las empresas es esencial para prevenir crisis económicas y garantizar su sostenibilidad. Este estudio tiene como objetivo aplicar el modelo Z-Score de Altman para predecir la probabilidad de insolvencia en las empresas del Centro Cerámico Cuenca-Ecuador. Se utilizaron datos financieros de los estados contables de 11 empresas del sector, aplicando el modelo Z-Score como herramienta de análisis predictivo. Los resultados revelan que la mayoría de las empresas mantienen niveles de liquidez adecuados y una posición financiera sólida, lo que indica baja probabilidad de quiebra en el corto plazo. Sin embargo, cerca del 18-27 % de las empresas se encuentran en zonas de riesgo moderado o alto, principalmente en 2020, debido a factores como la disminución de la liquidez, baja reinversión de resultados y subutilización de activos. Se observó que las empresas de servicios tienden a presentar mejores indicadores financieros que las manufactureras, reflejando una mayor estabilidad en sus operaciones. Se concluye que el uso del modelo Z-Score es una herramienta efectiva para detectar oportunamente estas condiciones, facilitando la implementación de acciones preventivas que puedan garantizar la sostenibilidad del sector en un entorno económico desafiante.

Abstract

The assessment of a company's financial health is essential for preventing economic crises and ensuring long-term sustainability. This study aims to apply Altman's Z-Score model to predict the probability of insolvency in companies belonging to the Centro Cerámico in Cuenca, Ecuador. Financial data from the accounting statements of 11 companies in the sector were analyzed using the Z-Score model as a predictive analysis tool. The results reveal that most companies maintain adequate liquidity levels and a solid financial position, indicating a low probability of bankruptcy in the short term. However, approximately 18–27% of the companies are in moderate or high-risk zones, particularly in 2020, due to factors such as reduced liquidity, low reinvestment of earnings, and underutilization of assets. It was observed that service-oriented companies tend to exhibit better financial indicators than manufacturing ones, reflecting greater stability in their operations. The study concludes that the use of the Z-Score model is an effective tool for promptly detecting these conditions, thereby facilitating the implementation of preventive measures to ensure the sector’s sustainability in a challenging economic environment.